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光大证券-非金属类建材行业研究报告

来源:未知 发布日期:2020-01-21 00:59 浏览:

  2019年1-12月工业扩大值同比增进5.6%,固定资产投资增速5.4%、房地产投资增速9.9%、基筑投资增速3.8%。地产调控下房地产投资增速放缓,细分项中,商品库存仍处于去化进程,新开工面积和施工面积保留安祥正增进。邦内经济下行危险未消释,战略加持逆周期安排力度,后期专项债神速落地,希望拉动宏大基筑项目投资增速进一步上升。估计2020年整年我邦水泥需求增速为2-4%。

  水泥行业摆设合怀海螺水泥、华新水泥、天山股份、祁连山、万年青、塔牌集团,华润水泥控股。小筑材中B端起量市占率擢升合怀东方雨虹、帝欧家居、三棵树。估值合理价钱种类合怀:垒知集团、中邦巨石、伟星新材、山东药玻。

  ◆2019年1-12月水泥产量同比增进6.1%,平板玻璃产量同比增进6.6%

  2019年1-12月水泥需求环比增速保卫安祥,得益于四序度南部旺季和节前工程赶工景心胸一连。玻璃需求虽环比增速小幅消浸但受益于需求旺季,整个显露强劲。

  2019年1-12月邦内房地产投资累计完工13.2万亿元,同比增进9.9%,增速较2018年同期上升0.4个百分点,环比1-11月增速下滑0.3%。细分项中,出售面积增速小幅下滑,购买和空置目标增速一连消浸但降幅收窄,完工数据自2017年从此初度转正,新开工面积和施工面积增速一连向好但有所放缓。单月目标中新开工和施工增速轰动放缓,完工数据增速较速,空置数据自16年从此初度闪现正值,需合怀各目标后续趋向。

  2019年1-12月我邦水泥行业产量23.3亿吨,同比增进6.1%,单12月水泥行业产量2.0亿吨,同比增进6.9%。2019年1-12月累计增速较2018年同期上升2.6个百分点,环比2019年1-11月基础持平。

  2019年1-12月我邦城镇固定资产投55.1万亿元,同比增进5.4%,增速较2018年同期安祥,环比1-11月增速擢升0.2个百分点。

  2019年1-12月我邦基筑投资(不含电力)累计完工15.1万亿元,同增3.8%,增速秤谌较2018年同期基础安祥,环比1-11月增速放缓0.2个百分点,底子方法作战投资整个增速仍保留较低秤谌。细分项局部:1-12月铁途运输业增速-0.1%,道途运输业增速9.0%,水利统治业增速1.4%。

  2019年1-12月我邦平板玻璃产9.3亿重量箱,同比上升6.6%,单12月平板玻璃产量8108万重量箱,同比增进7.1%。2019年1-12月累计增速较2018年同期上涨4.5个百分点,环比2019年1-11月消浸0.3个百分点。